FUSIONES Y ADQUISICIONES

DS Smith adquiere el 98,8% de Europac

22-01.- La multinacional británica DS Smith se va a hacer finalmente con el 98,83% de las acciones del Grupo Europac, encabezado por Papeles y Cartones de Europa, una vez concluido el plazo de aceptación de la Oferta Pública de Adquisición lanzada sobre la totalidad de sus acciones, presentada el pasado 4 de junio y que, una vez obtenidos los dictámenes favorables de las autoridades europeas de Competencia, previo compromiso de asumir determinadas desinversiones (ninguna en España), fue licitada a los accionistas del grupo español el pasado 3 de diciembre. Así lo ha comunicado el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España. Dado que la oferta iba dirigida a un total de 99.237.837 acciones de la compañía (incluyendo 6.090.000 en autocartera), a un precio de 16,8 M€, DS Smith deberá desembolsar finalmente 1.647,6 M€ por la adquisición de 98,074 M de acciones de Europac.

Por consiguiente, se ha cumplido la condición final de la propuesta de adquisición de Europac por parte de DS Smith (lograr un respaldo superior al 50%, que de facto ya estaba logrado desde el principio pues se firmaron acuerdos irrevocables y vinculantes de venta con accionistas que representaban el 52,83% de los títulos de Europac, incluida la familia Isidro al completo, propietaria del 40,01%), y se espera que la liquidación y finalización de la opa se lleve a cabo en torno al próximo 22 de enero.

Miles Roberts, Group Chief Executive, ha señalado estar «encantado con el apoyo de los accionistas de Europac. Estamos deseando dar la bienvenida a sus empleados en el grupo DS Smith e integrar las empresas en beneficio de todas las partes interesadas. Esta adquisición es una oportunidad fantástica de mejorar la cobertura y oferta para nuestros clientes en esta importante región», pues se trata de una «empresa de embalaje integrada verticalmente y que complementa a la perfección a nuestro negocio. Además, cuenta con una cartera diversificada y unas relaciones sólidas con los clientes».

En 2017, Europac obtuvo unos ingresos de 868,2 M€ y un resultado neto consolidado de 78,0 M€, con crecimientos del 8,4% y del 59,4% en relación al año anterior. En los primeros nueve meses de 2018, las ventas se elevaron un 11%, hasta los 711,4 M€, mientras que el ebitda recurrente fue de 157,0 M€ y el beneficio neto de 79,1 M€, con crecimientos del 50,9% y del 35,8%, respectivamente, frente al mismo periodo de 2017.

Se trata de un grupo integrado, fabricante de papel, plancha y caja de cartón ondulado, cuyas ventas se reparten, por segmentos, en 60% procedentes del papel (940.000 t anuales, entre kraftliner y reciclado) y 40% por packaging (360.000 t). Por áreas geográficas, Francia representa el 34% de los ingresos, España el 32% y Portugal el 21%, frente al 10% del resto de la Unión Europea y 3% del resto del mundo. Un atractivo mercado, el ibérico, tercero mayor en Europa en tamaño y con una tasa de crecimiento en e-commerce del 25%.

En el ámbito específico del cartón ondulado, la incorporación de Europac le permite a DS Smith subir una plaza y convertirse en el cuarto operador en nuestro país, con unos 390 M€ de facturación, según se desprende de los datos mostrados en el último Informe publicado por Alimarket sobre este sector.

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